非上市险企“年报季”已启幕。日前，财信吉利东谈主寿保障股份有限公司(以下简称“财信吉利东谈主寿”)交出了2021年非上市寿险公司首份成绩单。

资格了董事长转任总司理的东谈主事改造后，2021年财信吉利东谈主寿保费聚会三年下滑的态势出现了逆转，但增收不增利的情况知道，若何达成保费与盈利双增长，一经摆在该公司眼前的繁难。

开脱“三连降”，保费下滑趋势逆转

旧年原董事长周江军转任总司理的东谈主事变动让财信吉利东谈主寿颇受业内怜惜，4月15日，财信吉利东谈主寿公布了东谈主事改造后的首份年报。

从买卖收入和净利润进展来看，财信吉利东谈主寿2021年达成买卖收入80.77亿元，同比增长146%；但增收不增利，达成净利润2.45亿元，较2020年的2.55亿元同比下跌3.66%。

买卖收入的快速增长，收货于保障主业的拉动，2021年财信吉利东谈主寿的保费范围扩展连忙，并逆转了保费收入聚会三年下滑的态势。2021年该公司的保费收入为62.51亿元，同比增长235.74%。此前的三年，财信吉利东谈主寿保费收入“三连降”。2018-2020年，财信吉利东谈主寿的保费收入辨别为27.93亿元、20.1亿元、18.62亿元，辨别同比下跌47.8%、28.05%和7.36%。

在投资收益方面，2021年财信吉利东谈主寿的投资收益为16.31亿元，同比增长17.71%。

北京商报记者就保费增长、增收不增利的原因等问题向财信吉利东谈主寿发函采访，但司法发稿尚未得到复兴。

不外，透过该公司2021年报，北京商报记者发现，2021年财信吉利东谈主寿的手续费及佣金支拨大幅增长，较2020年同比增长101.68%至5.45亿元，提真金不怕火保障包袱准备金和其他业务成本也攀升。业内东谈主士暗意，手续费及佣金支拨、提真金不怕火保障包袱准备金等买卖支拨增多，无疑会导致利润减少。

分成型两全险占比高，偿付能力下滑彰着

在保费范围扩大的同期，财信吉利东谈主寿的偿付能力实足率却下滑彰着。司法2021年末，财信吉利东谈主寿的详细、中枢偿付能力实足率辨别为158.12%、99.92%，辨别较2020年末下跌54.88、41.67个百分点。两项策动天然骄气监管条目，但远低于232.1%、219.7%的行业平均水平。

关于财信吉利东谈主寿偿付能力下滑的原因，资深精算师徐昱琛分析指出，或是缘于该公司2021年保费范围大幅度擢升，业务拓展使得本钱浪掷加大。

财信吉利东谈主寿在年报中对偿付能力下滑的原因施展为，主如若因为业务结构和财富结构变化带来的影响。

北京和解大学惩处学院金融系训诲杨泽云进一步分析暗意，财信吉利东谈主寿2021年偿付能力下跌，既有其业务结构变动的原因，也有其财富结构变动的原因，不外业务结构变动是主因。把柄该公司年报，2021年保费收入最高的两款居品：财信东谈主寿温暖金生两全保障(分成型)和财信东谈主寿温暖赢生两全保障(分成型)，均为趸交保费、期限为五年的分成型两全保障，且两者保费收入占沿途保费收入比例为64.18%。此类中短期型理财型保障储蓄性较强，关于本钱的浪掷较高。

在业内东谈主士看来，现时利率下行趋势彰着，分成型居品占相比高，不仅会加快保障公司的偿付能力浪掷，还会让保障公司靠近永恒投资收益压力。

杨泽云也分析暗意，分成险占相比高，会加大保障公司投资收益的压力：一方面，利率的下行会径直导致新增固收、非标类财富收益率权臣下跌，从而拉低举座投资收益率；另一方面，低利率布景下，保障公司的财富端难以得到较高收益的可投资财富，而此前销售的分成型保障居品可能甘心了较高的讲述。

销量前五居品银保渠谈“全掩盖”

财信吉利东谈主寿2021年保费范围扩大，背后是银保渠谈的复古，2021年财信吉利东谈主寿保费收入居前五位的保障居品王人与银保渠谈存在关联。具体来说，有3款居品是只通过银保渠谈进行销售，另外2款居品则是银保渠谈消灭了个险、团险等其他渠谈。

财信吉利东谈主寿天然借助银保渠谈扩大了保费范围，但其盈利并莫得跟着保费增多而“情随事迁”，致使相较2020年下出现了下滑。为何银保渠谈能带动保费范围，却莫得带动盈利水平擢升？

杨泽云分析暗意，因为银行客户多是为了储蓄或理财，因而银保渠谈所销售的保障居品多是储蓄性或理财型居品；相对而言，客户基于对银行的信任和衷心，银保渠谈的保单接续率较高，但因大多是储蓄性或理财型保障居品，其保单价值率较低，致使一些趸交、中短期居品因为较高的销售用度，而成为负价值居品。银保渠谈具有范围上风，但相应地，也靠近着无法掌捏一手客户资源、销售成本难以抑制、居品价值率较低等不及。

要思改变银保渠谈廉价值的情况，财信吉利东谈主寿该若何进行改造？杨泽云漠视，应改变现时趸交、短期为特质的理财型保障的廉价值特征，改为期交、永恒保障性保障居品，以提高居品价值率，与银行达成计谋合营关系，造成两边双赢所在，而不是银行只得到代理手续费，保障公司惟有范围而无价值。

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